Les tarifs proposés peuvent avoir un impact sur la « Trade Finance »
« Trade finance » a joué un rôle important dans le soutien à la croissance économique et à la prospérité mondiale depuis plus d'un siècle. Cependant, le retour des politiques commerciales protectionnistes, en particulier parmi certaines des plus grandes économies du monde, a intensifié la perception des investisseurs du risque géopolitique et soulevé des inquiétudes quant aux impacts potentiels sur les chaînes d'approvisionnement mondiales.
Malgré ces défis, « Trade Finance » fait preuve de résilience. Ayant historiquement été une approche efficace pour les organisations afin de faciliter la croissance et de gérer efficacement les risques émergents, ils continuent de promouvoir ces objectifs aujourd'hui.
L'assurance-crédit est un outil important dans l'arsenal de la « Trade Finance ». Dans sa forme la plus simple, elle protège les entreprises contre les défauts de paiement ou le non-paiement des clients pour des transactions à court terme, généralement comprises entre 90 et 180 jours. En souscrivant une assurance-crédit, les entreprises peuvent atténuer le risque de créances douteuses, protégeant ainsi leurs créances commerciales et maintenant un flux de trésorerie stable.
Comment « Trade Finance » et les développements des politiques protectionnistes sont liés
Après la Seconde Guerre mondiale, des politiques commerciales favorables ont réduit les tarifs mondiaux de 15 % à 5 %. Elles ont également augmenté la contribution du commerce international au PIB mondial de 20 % à près de 50 % avant la crise financière de 2008. À l'échelle mondiale, les conséquences politiques de la crise financière de 2008 ont conduit à une stagnation de la part du PIB du commerce et ont ralenti la croissance mondiale, et le taux de croissance annuel composé (CAGR) de la « Trade Finance » est resté modéré entre 2010 et 2015, à seulement 1,4 %.
Bien que la croissance de « Trade Finance » se soit améliorée de 2018 à 2023, elle a été confrontée à des défis dus à une multiplication par quatre des interventions gouvernementales, à des perturbations géopolitiques et à des taux d'intérêt élevés. Le soutien gouvernemental en 2020 et 2021 a contribué à réduire les faillites d'entreprises dans les économies développées, ce qui a stabilisé les prix de l'assurance-crédit. Cependant, avec la fin de ce soutien et des politiques monétaires strictes, les taux de faillite ont considérablement augmenté.
Les perspectives de la « Trade Finance » et des politiques commerciales pour 2025
En regardant vers l'avenir, les assureurs-crédit anticipent que les taux de croissance des faillites se stabiliseront à des niveaux élevés dans un environnement macroéconomique normalisant, mais incertain. Cependant, certains prévisionnistes, y compris l'équipe d'économie mondiale et d'allocation d'actifs dynamique de Mercer, soulignent des risques importants pour cette perspective.
Les principales préoccupations incluent les effets de la reprise des politiques protectionnistes et la poursuite de mesures monétaires strictes. Souvent, l'incertitude des entreprises concernant la politique commerciale peut dissuader l'investissement et le commerce même avant que des tarifs ne soient mis en œuvre, affectant les comportements des acheteurs et des fournisseurs au sein de la chaîne d'approvisionnement d'une entreprise. Avec l'indice d'incertitude des politiques commerciales mondiales à son plus haut niveau depuis le début des enregistrements en 1960, cette incertitude généralisée pourrait avoir des impacts négatifs sur de nombreuses entreprises moins diversifiées.
Impacts potentiels des tarifs proposés sur la « Trade Finance »
Les préoccupations concernant l'impact des tarifs sur la croissance économique, les faillites et l'assurance-crédit étaient répandues lorsque les tarifs américains ont été introduits à la fin des années 2010. Cependant, la plupart des entreprises se sont adaptées en redirigeant leurs chaînes d'approvisionnement et en trouvant des fournisseurs alternatifs pour naviguer à travers les barrières commerciales, et plus récemment en utilisant des pays connecteurs, comme discuté dans le Rapport sur le risque politique de Marsh 2025.
En 2025, le potentiel de perturbation est plus grand que ce qui a été observé précédemment. Entre 2015 et 2020, les tarifs américains ont affecté environ 400 milliards de dollars de biens, principalement des importations en provenance de Chine. Cependant, les politiques tarifaires américaines proposées actuellement pourraient affecter près de dix fois ce montant, dépassant 3 trillions de dollars par an. À long terme, les tarifs pourraient réduire les valeurs du commerce mondial de plus de 7 % d'ici 2030.
Protéger votre entreprise grâce à l’assurance-crédit
Bien que beaucoup de choses restent incertaines concernant l'environnement économique, le risque que les faillites dépassent les prévisions doit être pris en compte sérieusement, en particulier pour les fournisseurs et distributeurs clés dans des marchés plus exposés.
Il est important de noter que, si l'histoire est un guide, l'assurance-crédit a prouvé son efficacité dans la gestion des risques associés aux partenaires commerciaux. Par exemple, les entreprises disposant d'une assurance contre le non-paiement complète sont généralement couvertes pour les pertes dues aux faillites de fournisseurs ou de contreparties, quelle qu'en soit la cause. Bien qu'il soit possible que les tarifs contribuent finalement aux défauts de contrepartie et aux faillites, les polices devraient néanmoins répondre aux non-paiements.
À mesure que de nouvelles opportunités et de nouveaux itinéraires de chaîne d'approvisionnement émergent, les entreprises pourraient de plus en plus compter sur la « Trade Finance » pour une plus grande sécurité. Les entreprises devraient examiner leurs polices d'assurance-crédit existantes pour évaluer leur couverture contre les défauts déclenchés par des actions gouvernementales, y compris les exclusions et les déclencheurs de couverture pertinents. Celles qui n'ont pas de telles polices et cherchent à protéger leurs transactions à court terme contre les perturbations des politiques commerciales sont invitées à contacter leur représentant Marsh pour obtenir des conseils.
