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Transaktionsrisiken

Eine Transactional Risk (TR) Insurance (wie etwa die W&I-Versicherung) schützt Sie vor Risiken bei Unternehmenstransaktionen (M&A), unabhängig davon, ob Sie Käufer oder Verkäufer sind. Marsh kann Ihnen dabei helfen, Ihre Geschäftsrisiken zu bewerten, Ihre Deckungs- und Risikomanagementstrategien zu optimieren und die Auswirkungen auf Ihr Geschäftsergebnis zu minimieren.
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Strategische Käufer, Private-Equity-Firmen und Verhandlungsteilnehmer stehen bei Unternehmenstransaktionen vor zahlreichen Herausforderungen und Risiken.

Der Abschluss der Unternehmenstransaktion ist mit einem gewissen Risiko verbunden, und eine Versicherung kann eine sinnvolle Risikominimierungsmaßnahme zum Schutz Ihres Unternehmens sein.

Unsere Spezialisten verfügen über umfassende Erfahrung im Bereich Unternehmenstransaktionen und den damit verbundenen Risiken und Problemstellungen. Sie verstehen die sich verändernde Dynamik, mit der die Parteien vor, während und nach einer Transaktion konfrontiert sind.

Die Nachfrage nach TR-Policen steigt, da Unternehmenstransaktionen global zunehmen. Unsere Spezialisten haben beste Beziehungen zu führenden Versicherern weltweit und arbeiten mit internationalen Teams zusammen, um Ihren TR-Versicherungsschutz global zu koordinieren. Unsere Schadenbearbeitungsteams und -ressourcen können Ihnen außerdem dabei helfen, Schadenfälle unter Ihrer TR-Police zu steuern.

Wir bieten Lösungen, mit denen Sie die Risiken in Ihren M&A-Aktivitäten verstehen, finanziell einordnen und minimieren können. So sind Sie in der Lage, den Wert von Unternehmenstransaktionen zu steigern, Renditen zu maximieren und Lücken in der Deal-Struktur zu schließen.

Häufige Fragen

Für ein Unternehmen ist die Vorbereitung auf Risiken immer von zentraler Bedeutung. Doch selbst bei optimaler Planung kann es in einem geregelten Arbeitsablauf immer zu Störungen kommen. Maßnahmen zur Risikominimierung sind entscheidend für den Erfolg einer Transaktion, insbesondere wenn es um den Abschluss sensibler Fusionen und Übernahmen geht.

Strategische Käufer, Private-Equity-Firmen und andere Beteiligte an Transaktionen, vor allem mit Auslandsbezug, müssen das Transaktionsrisiko beim Abschluss von Deals im Auge behalten. Häufige Beispiele für Transaktionsrisiken, die sich auf M&A-Aktivitäten auswirken können, sind:

  • Devisengeschäfte: Grenzüberschreitende Transaktionen bergen ein wirtschaftliches Risiko und eine hohe Volatilität.
  • Rohstoffe: Preisschwankungen wirken sich auf alle beteiligten Parteien aus.
  • Zinssätze: Auch Zinsschwankungen können sich auf den Transaktionswert auswirken.
  • Verpflichtungen des Geschäftspartners: Die Abhängigkeit von einem Geschäftspartner birgt immer ein gewisses Risiko, wenn vertragliche Vereinbarungen nicht eingehalten werden können.
  • Markt: Änderungen der Marktbedingungen können sich auf die Zeit auswirken, die für den Abschluss einer Transaktion benötigt wird.

Auch die steuerliche Berücksichtigung von Käufern und Verkäufern im Rahmen von Fusionen und Übernahmen kann das Management von Transaktionsrisiken erschweren, ebenso wie steuerlich missbräuchliche Übertragungen.

Eine gründliche Due-Diligence-Prüfung in Verbindung mit einer speziell auf Transaktionsrisiken zugeschnittenen Versicherung kann zur erfolgreichen Durchführung einer Unternehmenstransaktion beitragen.

Eine TR-Versicherung bietet strategischen Käufern, Private-Equity-Investoren und sonstigen an Unternehmenstransaktionen Beteiligten Versicherungsschutz. Sie umfasst in der Regel eine sog. Warranty & Indemnity (W&I) Versicherung, eine Versicherung zur Absicherung von Steuerrisiken oder sonstigen rechtlichen Risiken sowie eine Umwelthaftpflichtversicherung.

Der Versicherungsschutz für Transaktionsrisiken ermöglicht es den an einer Unternehmenstransaktion beteiligten Parteien, viele ihrer Risiken auf einen Versicherer zu übertragen, statt diese in ihrer Bilanz ausweisen zu müssen. Dies erlaubt es Unternehmen, die Risiken nicht der Transaktion selbst zuzuordnen, und macht bestimmte Entschädigungen oder Kaufpreisnachlässe überflüssig.

Steuerversicherungen sind ein Beispiel für eine maßgeschneiderte Lösung, die konkrete bekannte oder auch unbekannte Steuerprobleme abdecken kann. Somit bieten sie eine diskrete Minimierung des Steuerrisikos.

Wir helfen Unternehmen dabei, festzustellen, welche Risiken mit der Durchführung von Transaktionen verbunden sind, unabhängig davon, ob es sich um Risiken im Zusammenhang mit ausländischer Währung, Zinssätze oder andere bestimmte Faktoren handelt, die sich auf den Deal auswirken könnten.

Die regelmäßige Überprüfung solcher Risiken erleichtert die Einschätzung ihrer potenziellen Auswirkungen bei einer Transaktion. Dies sollte mit einer exakten Due-Diligence-Prüfung sowie einem angemessenen Versicherungsprogramm einhergehen.

Ihr Kontakt

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Dr. Philipp Giessen

Leiter FINPRO & PEMA

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