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Aprovechar las Fianzas para acelerar proyectos de energía renovable

Descubra cómo el uso de fianzas puede acelerar el desarrollo de proyectos de energía renovable.
Renewable energy, wind energy with windmills

06/26/2024

La energía renovable sigue aumentando como porcentaje de toda la producción en América del Norte - el 21% de la electricidad producida en Estados Unidos provino de fuentes renovables en 2023 -, y se ha aprobado recientemente  una legislación para acelerar el desarrollo de proyectos para apoyar la transición energética. Sin embargo, a pesar de la abundancia decapital y oportunidades, sigue existiendo un reto en cuanto a la inversión, dado que la complejidad y la escala de los proyectos, pueden conllevar un riesgo financiero sustancial. Además, el desarrollo de proyectos se enfrenta fuertes  obstáculos en contra, asociados con ciertas obligaciones financieras. En el competitivo mercado actual, las partes interesadas exigen certidumbre en las promesas contractuales, se centran en la reducción de costes y buscan aumentos del capital circulante.

Una posible solución es la aplicación creativa de Marsh de las cláusulas de caución que ya son relevantes en el sector de energía renovable. La Práctica de Bonos de Garantía de sigue el ritmo de los cambios dinámicos en el desarrollo de las energías renovables a través de diversas adaptaciones.. Nuestras relaciones de trabajo con el mercado mundial de fianzas y con la mayoría de las empresas de suministro eléctrico y operadores de red de EE.UU. pueden ayudar a facilitar resultados productivos para todas las partes de de garantía.

¿Qué es un bono de garantía?

Los bonos de garantía o cláusula de caución son garantías respaldadas por una compañía de seguros ("el fiador") en nombre de una empresa (el principal, desarrollador o contratista) a favor de un beneficiario (propietario del proyecto, operador de red o comprador de energía). Proporcionan protección financiera de terceros contra el incumplimiento, el impago u otras infracciones del contrato.

A menudo se requieren fianzas para garantizar la finalización de proyectos de energía renovable, incluyendo fianzas de oferta, de desempeño, de pago anticipado y de mantenimiento. La demanda de seguridad, típicamente en forma de una carta de crédito (LC) o efectivo en torno a los acuerdos de interconexión (IX) y de compra de energía (PPAs), ha dejado a los desarrolladores con decisiones difíciles de liquidez. 

Ventajas de los bonos de garantía

Los bonos de garantía pueden aumentar la capacidad de desarrollo, impulsar la liquidez del desarrollador y minimizar la exposición financiera. Así es cómo:

  • Liberando otros créditos. Las fianzas son generalmente más económicas de adquirir y mantener que una LC. Además, las fianzas a menudo no requieren la presentación de garantías, típicamente en forma de efectivo, y no hay tarifas de transacción para la emisión de instrumentos de fianza. Nuestra experiencia sugiere que la tasa de fianza asociada con la seguridad IX o PPA generalmente resulta en aproximadamente un 10% de ahorro en costos anualizados porque no se requiere efectivo para ser presentado detrás de una fianza.
  • Aliviar o eliminar el uso de efectivo o LC tiene ventajas para los desarrolladores de energía renovable. Esta liquidez adicional puede ayudar a fortalecer los balances, permitiendo a los desarrolladores estables acceder a más crédito y una capacidad mejorada para invertir en proyectos adicionales para impulsar la transición energética.
  • Credibilidad. Una de las principales ventajas de los bonos de garantía es la rigurosa precalificación de la compañía de garantía, lo que puede mejorar la credibilidad y la seguridad de las partes interesadas en el proyecto. Como resultado, los posibles socios, inversores y clientes obtienen una mayor garantía de las capacidades del contratista/desarrollador, lo que resulta en mayores oportunidades para el crecimiento del negocio. A menudo, al instituir seguridad financiera y de rendimiento a través de un desarrollo, las partes interesadas en el proyecto pueden asegurar términos de financiamiento más competitivos, lo que puede ser útil en un entorno de tasas de interés más altas.
  • Cumplimiento. La mayoría de las obligaciones garantizadas en los Estados Unidos son obligatorias por ley, lo que hace que los bonos de garantía sean una forma más confiable de seguridad que una LC. Además, cuando un beneficiario recibe un bono de garantía financiera con un período especificado de pago a pedido, la compañía de garantía pagará dentro de ese plazo, a diferencia de lo que se cree comúnmente sobre las reclamaciones de garantía asociadas con la garantía de rendimiento. Al responsabilizar a las empresas por sus acciones, los bonos de garantía pueden proteger el interés público y mantener los estándares de la industria y las mejores prácticas.
  • Seguridad. Al igual que muchos proyectos de construcción en los Estados Unidos, la ejecución de proyectos de energía renovable a menudo está en riesgo debido al aumento de los costos, la escasez de mano de obra y la disponibilidad de materiales. La alta inflación también puede resultar en un mayor costo de crédito. Al requerir una fianza, los propietarios del proyecto obtienen la seguridad de que su inversión está protegida. Por ejemplo, si el contratista no completa el proyecto o no cumple con sus especificaciones, la entidad aseguradora cubrirá los costos de finalización hasta el monto de la fianza. 

Jugando un papel en acelerar la transición energética

El ahorro de costos y la liberación de flujo de efectivo a través de la emisión de bonos son esenciales para la transición energética. La liquidez adicional puede ser utilizada para proyectos adicionales, y los ahorros de costos asociados pueden ser trasladados a los consumidores, haciendo que el precio de la energía sea más asequible.

A medida que la demanda de proyectos de energía renovable continúa aumentando, las organizaciones que fabrican, distribuyen, suministran o financian recursos energéticos renovables necesitarán un enfoque más sofisticado del rendimiento y la seguridad financiera de los proyectos. . Hay muchas formas en que las empresas pueden apoyar y capitalizar la transición energética.

Sin embargo, las oportunidades pueden presentar un riesgo financiero significativo, y las soluciones a este riesgo pueden tener un costo elevado y obstaculizar el progreso. Como forma fiable de seguridad financiera, entre otros beneficios, hay buenas razones para acceder al mercado de las fianzas y pensar de forma más creativa en la seguridad de los proyectos.

Our people

Michael Gaudet

Michael Gaudet

Managing Director, Energy & Power Specialty Lines Leader

Daniel Machado

Daniel Machado

Vice President, National Growth Leader, Surety & SDI

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