Skip to main content

Zpráva

Aktualizace klubu ochrany a odškodnění 2024

V této aktualizaci trhu P&I představujeme a analyzujeme řadu relevantních datových bodů, které poskytují přehled o tom, kde se P&I členy nacházejí v současnosti, a další úvahy s tím spojené.

Srážka v březnu 2024 mezi kontejnerovou lodí Dali a mostem Francis Scott Key v Baltimore vedla k tragické smrti šesti osob, zničení mostu a dočasnému uzavření významného přístavu. Historicky takové vysoce profilované, jednorázové ztráty nebyly hlavními faktory ovlivňujícími P&I prémie; silnou stránkou vzájemného P&I systému jsou robustní zajišťovací dohody Mezinárodní skupiny. Vztah mezi zachovanými příjmy na jedné straně a zachovanými nároky na straně druhé je obvykle mnohem významnějším faktorem.

Nicméně, s tím, že zajišťovatelé Mezinárodní skupiny údajně drží rezervy v hodnotě několika miliard dolarů pro ztrátu Dali, bez ohledu na probíhající řízení o omezení, je pravděpodobné, že náklady na program nadlimitního zajištění Mezinárodní skupiny budou ovlivněny (s dodatečnými náklady přenesenými na další členy), zatímco finanční dopad na P&I členy pravděpodobně zůstane nízky. To zahrnuje Britannii, P&I členy s přebytkovými aktivy kolem 550 milionů USD, do kterého byla Dali zapsána; dohoda o sdílení Mezinárodní skupiny znamená, že Britannia zaplatí 10 milionů USD jako retenční částku a svůj podíl na fondu – pravděpodobně ne výrazně vyšší než 20 milionů USD.

V této aktualizaci trhu P&I představujeme a analyzujeme řadu relevantních datových bodů, které poskytují přehled o tom, kde se P&I členy nacházejí v současnosti, a další úvahy s tím spojené.

Konkurence a příležitosti rostou s rostoucím tonážím

Významná konkurence mezi P&I členy, poháněná zvýšenými příležitostmi z udržitelného růstu světové flotily, přispěla k nižším sazbám pro nové podnikání, což ovlivnilo obnovovací podnikání. Čistý příjem P&I členů klesal v období 2017-2020.

Obrázek 1 | Zdroj: Marsh s daty poskytnutými BDO

Vývoj sazeb P&I (2017 – 2020)

Celková GT vs. čisté výzvy na GT

Mezi lety 2019 a 2021 se celkové náklady zvýšily v souladu se světovou tonáží. Během stejného období došlo k bezprecedentnímu zrychlení v nárocích na fond (viz Obrázek 2). Nicméně od roku 2021 náklady na fond prudce klesly.

Obrázek 2 | Zdroj: IG P&I klub

Vývoj nároků na fond

V důsledku zrychlení nároků na fond, do roku 2020 se rozdíl mezi celkovými čistými příjmy z prémií P&I členů a čistými výdaji na náklady téměř vyrovnal (viz Obrázek 3).

Obrázek 3 | Zdroj: Marsh s daty poskytnutými BDO

Čisté příjmy a celkové čisté nákladny (2017 – 2020)

Sazby rostou, nároky se stabilizují

Po dlouhém období nízkých nebo nulových obecných zvýšení reagovaly P&I členy v roce 2020 zvýšením sazeb (viz Obrázek 4), ačkoli termín „obecné zvýšení“ byl používán méně často, přičemž některý členové preferovaly zveřejněné „cílové zvýšení“.

Obrázek 4 | Zdroj: Marsh s daty poskytnutými BDO

Uplatněná obecná zvýšení

 

Jak členy uplatnily zvýšení sazeb, čistý příjem na GT dosáhl v roce 2023 rekordní výše (viz Obrázek 5).

Obrázek 5 | Zdroj: Marsh, s daty připravenými BDO a daty poskytnutými P&I kluby (za roky 2022 a 2023)

Vývoj sazeb P&I (2017 – 2023)

Celková GT vs. čisté výzvy na GT

Členové předpokládali, že riziko nároků bude i nadále růst stejným tempem, jaké bylo zaznamenáno v letech 2019 a 2020, ale to se nestalo. Celkové náklady se stabilizovaly a nároky na fond klesly pod historické normy (viz Obrázek 6). 

Obrázek 6 | Zdroj: Marsh, s daty připravenými BDO a daty poskytnutými P&I šleny (za roky 2022 a 2023)

Vývoj nákladů P&I

Celkové náklady (čisté zadržené plus čisté nároky z fondu) v miliardách USD

V důsledku toho je rozdíl mezi celkovými čistými příjmy z prémií P&I Členů a čistými náklady největší od roku 2017 (viz Obrázek 7).

Obrázek 7 | Zdroj: Marsh, s daty připravenými BDO a daty poskytnutými P&I členy (za roky 2022 a 2023)

Čisté příjmy a celkové čisté náklady

KPIs vykazují pozitivní trend

Obecně jsou klíčové ukazatele výkonnosti (KPIs) pro trh P&I nyní pozitivní (viz Obrázky 8, 9, 10). Průměrný kombinovaný poměr — poměr vynaložených nákladů a nákladů k získaným prémiím — pro P&I členy je pod bodem zvratu a směřuje k rostoucí ziskovosti.

Obrázek 8 | Zdroj: Marsh, s daty připravenými BDO a daty poskytnutými P&I členny (za roky 2022 a 2023)

Průměrný kombinovaný poměr

Podpořeni pozitivními investičními výsledky za finanční rok 2023, celkové přebytečné fondy jsou na nejvyšší úrovni od roku 2017 (viz Obrázek 9).

Obrázek 9 | Zdroj: Marsh, s daty připravenými BDO a daty poskytnutými P&I členy (za roky 2022 a 2023)

Celkové přebytečné fondy P&I členů

Průměrné krytí solventnosti pro členy je podobně na nejvyšší úrovni od roku 2017 (viz Obrázek 10).

Obrázek 10 | Zdroj: Marsh, s daty připravenými BDO a daty poskytnutými P&I členy (za roky 2022 a 2023)

Průměrné krytí speciálního zástupce P&I členů (SCR) včetně vedlejších vlastních fondů (AOF)

 

Shrnutí

Od roku 2010 došlo k postupnému nárůstu nákladů P&I a trendu klesajících příjmů z prémií, což vedlo k rozhodné reakci P&I členů, která zahrnovala uplatnění zvýšení sazeb na jednotlivé členy po delší období. V poslední době došlo k zpomalení nároků, které se nezdá, že by kluby předpokládaly, a celkově P&I členy hlásí silné finanční výsledky. Nyní můžeme vidět, že korektivní ratingové akce, které členy podnikly od roku 2020, se na konci zdají být přehnané.

Je obtížné vidět datově podložený základ pro obecná „cílová“ zvýšení prémií pro obnovu v roce 2025. To platí zejména, protože členové mohou očekávat, že náklady na obecný nadlimitní program Mezinárodní skupiny vzrostou v reakci na nárok Dali (což bude uplatněno formou nevyjednatelného příplatku). Existují náznaky, že program pravděpodobně vzroste o 15 % až 20 % a bude podléhat alokaci mezi pěti kategoriemi plavidel.

Marsh Specialties pravidelně poskytuje aktualizace o P&I členech.

 Pro více informací nás prosím kontaktujte.