Skip to main content

Rapor

Koruma ve tazminat (P&I) kulübü güncellemesi (2024)

Bu P&I piyasası güncellemesiyle bir dizi ilgili veriyi analiz ediyor; P&I kulüplerinin güncel görünümüne ışık tutuyor ve önümüzdeki yılın prim artışlarına ilişkin değerlendirmeler sunuyoruz.

Mart 2024'te konteyner gemisi Dali’nin Baltimore'daki Francis Scott Key Köprüsü’ne çarpması, altı kişinin trajik ölümüne, köprünün yıkılmasına ve önemli bir limanın geçici olarak kapatılmasına neden oldu. Tarihsel olarak, bu tür yüksek profilli, tek seferlik hasarlar koruma ve tazminat sigorta (P&I) primlerinin birincil itici gücü olmamıştır; karşılıklı P&I sisteminin bir gücü, International Group'un sağlam reasürans düzenlemeleridir. Bir yandan tutulan prim geliri ile diğer yandan tutulan hasarlar arasındaki ilişki genellikle çok daha önemli bir faktördür. 

Ancak International Group'un reasürans şirketlerinin Dali kaybı için milyarlarca dolarlık rezerv tuttuğu söylendiğinden, devam eden sınırlama işlemlerine rağmen, International Group'un hasar fazlası reasürans programının maliyetinin etkilenmesi muhtemeldir (ek maliyet kulüp üyelerine yansıtılır) ve P&I kulüpleri üzerindeki finansal etki muhtemelen düşük kalacaktır. Buna, Dali'nin dahil olduğu, yaklaşık 550 milyon ABD doları fazla varlığa sahip P&I kulübü Britannia dahildir. International Group'un havuzlama anlaşmasına göre, Britannia, 10 milyon ABD doları tutarında bir muhafaza bedeli ve havuzdaki payının (muhtemelen 20 milyon ABD dolarından önemli ölçüde fazla olmayan) bir kısmını ödeyecektir. 

Bu P&I piyasası güncellemesinde, bir dizi ilgili veri noktasını sunup analiz ediyoruz; P&I kulüplerinin şu anda nerede durduğuna dair bir anlık görüntü sağlıyor ve önümüzdeki yıldaki prim artışlarına ilişkin değerlendirmeler yapıyoruz. 

Tonaj arttıkça rekabet ve fırsat da artıyor 

Dünya filosundaki sürdürülebilir büyümeden kaynaklanan artan fırsatlarla yönlendirilen P&I kulüpleri arasındaki önemli rekabet, yeni iş için daha düşük oranlara katkıda bulunmuş ve bu da yenileme işini etkilemiştir. P&I kulüplerinin net geliri 2017-2020 döneminde düşüşteydi. 

Şekil 1 | Kaynak: BDO tarafından sağlanan verilerle Marsh 

P&I oranı gelişimi (2017 – 2020) 

Toplam GT ile GT başına net çağrılar 

2019 ile 2021 arasında, genel hasar maliyetleri dünya tonajıyla uyumlu şekilde arttı. Aynı dönemde, havuz hasarlarında benzeri görülmemiş bir hızlanma oldu (bkz. Şekil 2). Ancak, 2021'den bu yana havuz hasarları keskin bir şekilde düştü. 

Şekil 2 | Kaynak: IG P&I Kulübü

Havuz hasarları gelişimi

Havuz hasarlarındaki hızlanma nedeniyle, 2020 mali yılına gelindiğinde, genel P&I kulüp net prim geliri ile net hasar giderleri arasındaki fark neredeyse eşitliğe kadar daraldı (bkz. Şekil 3). 

Şekil 3 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından sağlanan verilerle

Net prim ve toplam net hasarlar (2017 – 2020)

Oranlar artıyor, hasarlar dengeleniyor

Düşük veya sıfır genel artışların yaşandığı uzun bir dönemin ardından, P&I kulüpleri 2020'de oran artışları uygulayarak tepki gösterdi (bkz. Şekil 4), ancak "genel artış" terimi daha az kullanıldı ve bazı kulüpler açıklanan "hedef artışı" tercih etti. 

Şekil 4 | Kaynak: BDO tarafından sağlanan verilerle Marsh

Genel artışlar uygulandı

 

Kulüplerin uyguladığı oran arttıkça, GT başına net gelir 2023'te rekor seviyeye ulaştı (bkz. Şekil 5). 

Şekil 5 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından hazırlanan veriler ve P&I kulüpleri tarafından sağlanan veriler (2022 ve 2023 için) 

P&I oranı gelişimi (2017 – 2023) 

Toplam GT ile GT başına net çağrılar 

Kulüpler, hasar riskinin 2019 ve 2020'de yaşanan oranda artmaya devam edeceğini öngörmüş gibi görünüyor, ancak bu gerçekleşmedi. Genel hasarlar sabitlendi ve havuz hasarları tarihsel normların altına düştü (bkz. Şekil 6). Kulüpler tarafından ayrı ayrı tutulan hasarlar, genel enflasyonun altında bir oranda olsa da yerleşik bir artış eğilimini takip etmiş gibi görünüyor.

Şekil 6 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından hazırlanan veriler ve P&I kulüpleri tarafından sağlanan veriler (2022 ve 2023 için)

P&I talep geliştirme 

Toplam talepler (net tutulan artı net havuz talepleri) milyarlarca ABD dolarına mal oluyor

Sonuç olarak P&I kulüplerinin toplam net prim geliri ile oluşan net hasarlar arasındaki fark 2017'den bu yana en yüksek seviyededir (bkz. Şekil 7).

Şekil 7 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından hazırlanan veriler ve P&I kulüpleri tarafından sağlanan veriler (2022 ve 2023 için)

Net prim ve toplam net hasarlar 

KPI'lar pozitif eğilimde

Genel olarak P&I pazarı için temel performans göstergeleri (KPI'lar) artık pozitif (bkz. Şekil 8,9,10). P&I kulüpleri için ortalama birleşik oran - tahakkuk eden hasarların ve giderlerin kazanılan primlere oranı - zarar etmeme noktasının altında ve artan karlılığa doğru eğilim gösteriyor. 

Şekil 8 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından hazırlanan veriler ve P&I kulüpleri tarafından sağlanan veriler (2022 ve 2023 için)

Ortalama birleşik oran 

2023 mali yılı için olumlu yatırım sonuçlarından cesaret alan genel fazla fonlar 2017'den bu yana en yüksek seviyede (bkz. Şekil 9). 

Şekil 9 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından hazırlanan veriler ve P&I kulüpleri tarafından sağlanan veriler (2022 ve 2023 için)

Toplam P&I kulüp fazla fonları 

Kulüpler için ortalama ödeme gücü kapsamı da benzer şekilde 2017'den bu yana en yüksek seviyede (bkz. Şekil 10). 

Şekil 10 | Kaynak: Marsh, BDO tarafından hazırlanan veriler ve P&I kulüpleri tarafından sağlanan veriler (2022 ve 2023 için) 

Yardımcı öz kaynaklar (AOF) dahil olmak üzere ortalama P&I kulübü özel kaza temsilcisi (SCR) teminatı

 

Özet 

2010'dan itibaren P&I hasar maliyetlerindeki istikrarlı artış ve prim gelirlerindeki düşüş eğilimi, kulüp üyelerine uzun bir süre boyunca oran artışlarının uygulanmasını sağlayan kararlı bir P&I kulüp tepkisine yol açtı. Daha yakın zamanda, kulüpler tarafından öngörülmemiş gibi görünen hasarlarda bir yavaşlama oldu ve genel olarak, P&I kulüpleri güçlü finansal sonuçlar bildiriyor. Artık kulüpler tarafından 2020'den bu yana gerçekleştirilen düzeltici derecelendirme eylemlerinin sonunda aşırıya kaçmış gibi göründüğünü görebiliyoruz. 

2025 yenilemesinde genel "hedef" prim artışları için veri odaklı bir temel görmek zor. Bu durum özellikle üyelerin Uluslararası Grup'un genel zarar fazlası programının maliyetinin müzakere edilemez bir ek ücret şeklinde uygulanacak olan Dali iddiasına yanıt olarak artmasını beklemeleri nedeniyle geçerlidir. Programın muhtemelen %15 ila %20 oranında artacağı ve beş gemi kategorisi arasında tahsise tabi olacağı yönünde öneriler bulunmaktadır.

Marsh Specialty, P&I kulüpleri hakkında düzenli olarak güncellemeler sağlar.

Daha detaylı bilgi için lütfen bizimle iletişime geçin.